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第一财经|付竞:看好股权投资市场发展 消费升级衍生更多投资机会

征和惠通

 征和惠通董事长付竞接受第一财经采访

 

在今年资本寒冬大背景之下,股权机构的募资难情况也时有发生。清科数据显示,截止2018年前11月,中国股权投资市场资本管理量超9.8万亿,新募集基金4071只,募资总额为1.15万亿。与2017年同期相比,募资金额下降28.7%,投资总额超过1万亿,同比下降6.6%。业内人士认为,在国家大力支持股权投资的背景下,仍然看好股权投资市场的发展。随着市场估值和理性回归,机构投资将会更加看重企业的健康度,而消费升级仍将是未来重点投资领域。

 

大消费等抗周期领域持续成为投资重点

 

在第10届全球PE北京论坛上,北京征和惠通基金管理有限公司(以下简称:征和惠通)董事长付竞接受第一财经采访时表示,未来的股权投资市场依旧充满希望,从2018年股权市场来看,募资相比2017年同期下降了6.6%,但投资案例数上升7%,这说明优质的企业在逆势中更能激发创新能力与优势。资本将更注重企业的商业模式与创新能力,投资也将更加集中于行业内细分龙头企业;金融、IT、互联网等领域的投资热度将延续。而随着人口老龄化、疾病趋于年轻化等现象的加剧,医疗大健康、大消费产业等抗周期领域以及S基金也将成为股权投资行业持续关注的重点领域。

 

此外,随着宏观环境的变化,消费升级等领域也被普遍看好。付竞表示,消费领域表现出较强的抗风险和抗经济周期等特点,且在消费升级背景下,细分行业将出现更多优势机会,征和惠通未来的布局重点也将紧紧围绕大消费这一方向。从消费数据来看,2018年前三季度消费力持续增长,社会消费零售额同比增9.0%,对经济增长的贡献达78%,同比提高了14个百分点。“伴随着中国居民的消费升级趋势,消费的个性化、多样化、定制化、品牌化、中高端化依然是未来关注的重点,消费升级大背景下各领域细分行业仍将出现众多优质的投资机会。”付竞如是说。

 

 

消费升级将衍生更多投资机会

 

在消费升级背景下,如何更好的把握其核心特点抓住投资机会?付竞指出,消费升级的本质是需求升级。随着我国居民可支配收入的提升,消费者不满足于普通的产品消费,更愿意为能带来愉悦体验附加价值的产品买单。特别是90后、00后是未来消费的主力,他们对新产品、新的业态及新的增值服务愿意有更多的尝试。从产品端来看,自2013年开始,消费企业产品开始不断升级,各类产品价格段不断完善,品质不断提升,高端、创新产品层出不穷,产品功能逐渐由物质需求升级到精神需求。从销售渠道来看,线上基于平台模式和垂直细分模式的电商已经逐渐完善;新的基于人、内容、推荐进行精准营销的电商平台,如小红书也异军突起;未来,渠道无界化将越来越明显。从营销方式来看,品牌传播的途径也更加多元化、散点化(社交媒体传播等)和个性化。综上所述,不论是产品、还是消费渠道还是营销方式,都会产生巨大的变化,每一个端口节点都会产生好的投资机会。

 

作为专业的股权投资机构,截至目前,征和惠通已成功参投了码隆科技、山石网科、京东金融、趣学车、摩拜单车、VIPKID、伙伴医生等诸多企业,参与投资发行LED半导体基金、惠通导师创客基金、科蓝上市并购基金等多只基金。未来,征和惠通将秉承“投资领域价值发现者”的理念,以“成长性投资”为导向,凭借先进的投资理念、专业的投资管理能力、良好的业内口碑,积极布局医疗、教育、大消费及TMT四大核心领域产业投资。重点发力PE、并购基金、千里马基金和S型基金。