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中国证券报|征和惠通张志玲:看好罕见药高值耗材等医疗行业投资机会

征和惠通
4月17日至4月19日,由投中网主办的“第13届中国投资年会·年度峰会”在上海举行。北京征和惠通基金管理有限公司(以下简称“征和惠通”)医疗投资合伙人张志玲4月19日在接受中国证券报专访时表示,我国医疗器械产业发展迅速,伴随着政策暖风,优秀的国产厂商正在迎来发展的春天。目前,征和惠通在医疗医药方面主要看好高值耗材、罕见药、基因检测等细分领域。

“我们可以看到在外科高值耗材领域,国产化程度已经非常高了。像国产的心脏冠脉支架在中国的市场占有率达到70%以上。”张志玲表示,未来中国的医疗器械市场增长将来会越来越快,拥有强大创新能力、掌握核心科技的公司将会迅速崛起。
 
 
谈到具体细分市场时,张志玲指出,征和惠通高度关注高值耗材领域,并选择在技术上有颠覆性创新的医疗器械企业进行投资。“我们在对拟投项目做调研时,首先会重点关注创新产品是否被临床医生认可,市场是否能接受,以及其市场渠道和团队的整体情况是否具有竞争优势。”正是秉持这一投资策略,征和惠通在市场上优选出一批细分领域的头部项目进行投资。

对于罕见药板块,张志玲表示,一方面,目前国家政策环境对于罕见药品种有较强的正面支持,可以通过绿色通道大大缩短注册时间;另一方面,罕见药一般不会在大型药企的重点关注范围之内,面临的竞争对手比较少。

张志玲还表示,目前征和惠通还关注基因测序等领域的医疗行业投资机会,以及其他一些有较大进口替代可能性的领域,且已经精选优质项目在相关领域进行重点布局。

运动医学方向近年来也颇受资本热捧,这源于中国的运动医学学科及行业的高速发展。张志玲表示,随着国内医保控费,骨科领域国产产品将逐渐挤压进口品牌市场,有望打破进口垄断的局面。征和惠通在该领域已做了快速布局,选择了该细分领域中具有技术及产品领先优势的企业进行投资,并坚定看好国产原创项目可以生产出与国际品牌相竞争的产品。

对于今年以来在创投行业中备受关注的科创板,张志玲表示,从目前科创板在营业收入、净利润等方面整体较为宽松灵活的评审政策来看,科创板对于那些有成长前景的医疗企业和医药企业,一定会带来很好的赋能作用。而医疗产业的拟上市企业,除了有较高的企业研发水平和研发投入之外,管理团队还需要有较强产业背景、学术背景,才能够满足科创板上市条件,同时能够长期体现出较好的成长性。

资料显示,成立于2014年的征和惠通。公司专注于医疗、教育、大消费及TMT四大核心领域产业投资,主营业务包括股权投资、并购基金、千里马基金和S基金,并正在积极布局私募股权母基金。征和惠通医疗合伙人张志玲具有十余年国内外市场开发和企业管理经验,在医疗器械和医药原料药企业的投资、市场开发、供应链管理等方面有丰富履历。

文章来源:中国证券报 作者/王辉

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